全球天然氣市場(chǎng)供需差將于明年收窄

7月14日   中國(guó)石油報(bào)

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，天然氣需求將有所增長(zhǎng)，同時(shí)LNG項(xiàng)目最終投資決議的推遲將導(dǎo)致供應(yīng)增速放緩，全球天然氣市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩有望在2021年得到緩解，價(jià)格上行的可能性增加。

根據(jù)澳大利亞工業(yè)、創(chuàng)新與科學(xué)部6月底發(fā)布的第二季度《資源和能源季報(bào)》，由于全球LNG市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，今年4月底，亞洲LNG市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格跌至歷史新低——1.7美元/百萬(wàn)英熱。由全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)的需求增長(zhǎng)疊加供應(yīng)增速放緩，將使天然氣市場(chǎng)供需差在明年開始收窄，助力LNG市場(chǎng)價(jià)格回升。預(yù)計(jì)2022年，亞洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格均價(jià)將達(dá)5.6美元/百萬(wàn)英熱。

Rystard Energy表示，受新冠疫情影響，今年全球天然氣需求將降至3.88萬(wàn)億立方米，呈現(xiàn)供應(yīng)寬松態(tài)勢(shì)。對(duì)LNG出口商而言，中國(guó)是吸收過(guò)剩產(chǎn)能的最佳選擇，預(yù)計(jì)中國(guó)今年LNG進(jìn)口量將達(dá)6800萬(wàn)噸。2020年后，中國(guó)仍將是全球LNG需求增長(zhǎng)的主要力量，其天然氣需求預(yù)計(jì)將由工業(yè)部門和燃?xì)獍l(fā)電驅(qū)動(dòng)。到2022年，中國(guó)LNG年進(jìn)口量將達(dá)8300萬(wàn)噸。盡管進(jìn)口LNG將在滿足中國(guó)日益增長(zhǎng)的天然氣需求方面發(fā)揮重要作用，但將面臨來(lái)自國(guó)產(chǎn)氣和進(jìn)口管道氣的競(jìng)爭(zhēng)。

日本LNG進(jìn)口量將小幅下降。2019年，日本是全球最大的LNG買家。今年4月7日至5月25日，日本宣布東京、大阪等地進(jìn)入緊急狀態(tài)，防止新冠疫情擴(kuò)散，導(dǎo)致日本電力需求下降，從而影響LNG需求。今年4月和5月，日本LNG進(jìn)口量同比分別下降5.4%和25%。但由于核反應(yīng)堆的關(guān)閉，天然氣發(fā)電量將增加，很大程度上抵消了新冠疫情對(duì)LNG進(jìn)口量的影響，預(yù)計(jì)今年日本LNG進(jìn)口量?jī)H下降3%，至7400萬(wàn)噸。

今年年初，印度在現(xiàn)貨價(jià)格較低時(shí)吸收了LNG市場(chǎng)大量剩余資源。2、3月印度LNG進(jìn)口比2019年同期增長(zhǎng)了7.2%。然而，印度實(shí)施的為期,3個(gè)月的全國(guó)隔離封鎖措施減少了天然氣需求，其LNG進(jìn)口量在4、5月同比下降25%。預(yù)計(jì)印度將在封鎖解除后繼續(xù)購(gòu)買低價(jià)現(xiàn)貨LNG，但這取決于其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐以及能源需求情況。2021年起，印度將成為推動(dòng)全球LNG需求增長(zhǎng)的主要力量。印度計(jì)劃在2030年前將天然氣在其能源結(jié)構(gòu)中的比重提升至15%，基礎(chǔ)設(shè)施不足將成為制約其LNG進(jìn)口增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。

歐洲LNG進(jìn)口預(yù)計(jì)將從創(chuàng)紀(jì)錄的高位下滑。得益于巨大的儲(chǔ)存能力，歐洲被稱為L(zhǎng)NG的“最終目的地”，吸收了2019年全球LNG產(chǎn)量增長(zhǎng)的絕大部分。雖受疫情影響，2020年初歐洲延續(xù)了進(jìn)口量強(qiáng)勁增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，今年前5個(gè)月，歐洲LNG進(jìn)口量同比增長(zhǎng)37%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年歐洲儲(chǔ)氣設(shè)施庫(kù)容將提前達(dá)到飽和狀態(tài)，進(jìn)而限制其消化全球過(guò)剩LNG產(chǎn)能的能力。從2021年起，進(jìn)口LNG在歐洲市場(chǎng)還將面臨來(lái)自北溪2號(hào)線等管道氣項(xiàng)目日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

2020年全球LNG供應(yīng)能力將延續(xù)上升態(tài)勢(shì)，但出口增速將低于預(yù)期。由于現(xiàn)貨價(jià)格低于多數(shù)LNG生產(chǎn)商的盈虧平衡點(diǎn)，生產(chǎn)商將采取減產(chǎn)、延長(zhǎng)維修時(shí)間、放緩新項(xiàng)目建設(shè)或投產(chǎn)等措施應(yīng)對(duì)低氣價(jià)。美國(guó)的頁(yè)巖氣、中東和俄羅斯的大型常規(guī)項(xiàng)目是未來(lái)供應(yīng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。盡管美國(guó)LNG出口在今年前5個(gè)月同比增長(zhǎng)96%，但增速在5月大幅放緩。5月，Henry Hub期貨價(jià)格高于歐洲和亞洲市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)格，這意味著美國(guó)LNG在上述市場(chǎng)將形成價(jià)格倒掛。澳大利亞LNG出口價(jià)格已降至歷史新低，與油價(jià)掛鉤的長(zhǎng)貿(mào)協(xié)議和亞洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格雙雙急劇下跌，預(yù)計(jì)二者將在未來(lái)兩年內(nèi)從低點(diǎn)價(jià)格逐步回升。同時(shí)，澳大利亞LNG產(chǎn)能快速增加的局面即將結(jié)束，其LNG出口在2019年達(dá)到約7900萬(wàn)噸，今年產(chǎn)能將小幅提升至8000萬(wàn)噸。

全球LNG產(chǎn)能增速將在2021和2022年大幅放緩，屆時(shí)市場(chǎng)供過(guò)于求的局面將有所緩解。LNG新項(xiàng)目的投資前景已大幅減弱，低油價(jià)已導(dǎo)致最終投資決議的推遲，進(jìn)而導(dǎo)致本世紀(jì)20年代中期至后期出現(xiàn)LNG供應(yīng)短缺。Rystard Energy認(rèn)為，全球天然氣市場(chǎng)供需差將于明年收窄。預(yù)計(jì)Henry Hub均價(jià)將達(dá)到2.7美元/百萬(wàn)英熱，荷蘭TTF均價(jià)達(dá)到3.6美元/百萬(wàn)英熱。由于LNG項(xiàng)目最終投資決議的推遲，全球天然氣價(jià)格將上行。